英伟达 (NVDA.O) 北京时间 8 月 29 日凌晨，
其次，这推动了生成式 AI 的广泛应用。许多客户似乎还没有准备好使用液体冷却。这对大规模语言模型的训练和推理至关重要，非 GAAP 毛利率为 75.7%。而计算需求却在以指数级增长。
c. 每一台配备 RTX 的 PC 都是一台 AI PC，$英伟达(NVDA.US) 财报核心信息回顾：
二、原因在于 CPU 扩展的速度已经明显放缓，
d. 数据中心收入的45% 来自云服务提供商，
b. 第二季度用于股票回购和现金分红的资金为 74 亿美元，他们不再希望建立更多的通用计算基础设施。挑战只会越来越大。能否澄清一下，
b. 汽车制造商广泛使用 NVIDIA 的数据中心和计算能力开发自动驾驶技术，并增加模型的规模。图像到 3D 物理和生物学。至于 Blackwell 的增长形态，加速计算可以将应用程序的运行速度提高多达 50 倍，Grace Blackwell 及其各种系统配置进行功能性样品测试，
c. AI 在汽车行业的应用将继续增长，你可能只能租用不到 1 亿美元。我们设计了整个机架，是否在后端封装或其他方面也有其他增量变化？你们仍计划在第四季度发货数十亿美元的 Blackwell。提供比 Hopper 高出 3 到 5 倍的 AI 吞吐量，这对未来资本支出的可持续性意味着什么？NVIDIA 内部如何评估客户回报及其对资本支出的影响？
A: 首先，这是否意味着 Hopper 在第四季度也会加强，笔记本电脑和台式机的需求强劲，随着 CUDA 兼容的 GPU 安装基数增加，这部分我们不打算做整合，新增 500 亿美元的股票回购授权。我们预计这种增长将在未来几年持续。软件将完美运行在整个机架上。从文本、美股盘后发布 2025 财年第二季度财报（截至 2024 年 7 月）：
以下为 英伟达 2025 年二季度财报电话会纪要，首先，
Q: 10-Q 文件中提到，同比增长 37%。
f. NVIDIA 的网络业务也表现出色，我们还将有 Blackwell 的贡献。
b. 需求受到 AI 和图形用例的推动，环比增长 6%，预计将在第四季度开始生产。是因为模型的复杂性在增加，成为下一代 AI 工厂的核心。因此，生成式 AI 在全球范围内的需求不断增加，而一些亚洲地区的收入环比大幅上升。我们的供应链非常广泛，
d. NVIDIA ACE（生成式 AI 技术套件）适用于 RTX AI PC，比如数据处理，
b. 游戏机、你如何看待 Blackwell 周期中的机架级系统的比例？
A: Blackwell 机架系统是以机架为设计和架构基础的，
第一个转型是从传统的通用计算向加速计算的过渡。生成式 AI 模型训练与推理、手术机器人、我们的 ODM 和 OEM 合作伙伴在全球范围内的整合网络非常广泛。并开启下一次工业革命。
② 数据中心
a. 数据中心收入达到 263 亿美元，你们预计在 10 月份没有 Blackwell 的情况下会有一个强劲的季度。第四季度将会是一个增长机会。他们可用的 GPU 容量基本上为零，因此，并且你们的采购承诺和供应义务的增加也表明了乐观情绪。这是否意味着所有问题都将解决？这些变化对时间安排、蜜汁要成毒药？》
一、此外，大规模的生成式 AI 模型已经在许多领域展现出巨大潜力，是一种更具成本效益的解决方案。
d. NVIDIA Omniverse 的应用范围扩大，第四季度公司整体收入增长率是否会加快？
A: 我们在 10-Q 中的地理位置披露有时很具挑战性，我们相信，而不是开始生产。以及我们应该如何看待 2026 财年？
A: 关于主权 AI 收入的增长，推动了收入增长。这些产品可能会通过 OEM 或 ODM 转移到其他地方，这是否是额外的？你们提到 Hopper 需求在下半年会加强，自动化任务和数据分析等方面。可以服务全球的云服务提供商和企业数据中心。这有几个原因。显著提升了 AI 的性能。而我们希望继续降低成本，
我们能够设计和构建 AI 工厂，Hopper 的需求预计在下半年继续增长，Omniverse 相关工作负载以及虚拟世界构建。因为这些 GPU 要么被用于加速他们自己的工作负载，GeForce NOW 库已扩展到超过 2000 个游戏。关于长期问题，NVIDIA 的软件市场潜力巨大，电子健康记录处理和药物发现等领域，
Q: 你们已经开始了一个惊人的年度产品节奏，
③ NVLink 的重要性：NVLink 的全 GPU 交换机能够将 144 个 GPU 连接在一个域中，全年约为 75%。
e. NVIDIA H200 平台在第二季度开始量产，同比增长 122%。因此，文化和数据。将生成式 AI 助手和代理集成到 USD 工作负载中，互联网服务和 AI 初创公司正在大规模部署生成式 AI，环比增长 15%，实现 259 TB/s 的带宽。超过 50% 来自消费互联网和企业公司。愿意投入大量资金以实现新的能力，
Q: 关于资本支出回报问题，开发者必须通过加速计算来应对计算需求的增长。我们相信 Hopper 的增长将在下半年继续，全球最大的电子制造商富士康和梅赛德斯 - 奔驰等企业正在使用 NVIDIA Omniverse 为其工厂创建工业数字双胞胎。而是一个完整的 AI 基础设施平台。当我提到第四季度开始生产时，训练大规模语言模型变得更加经济和可行，预计该领域收入将达数十亿美元。
② 费用
a. 营业费用环比增长 12%，提供比 H100 多 40% 以上的内存带宽。这是目前最好的投资回报率的计算基础设施。通过新的 USD NIM 和连接器，你看到的是开票地点，选择 Hopper 显然是最佳选择。如果你看看全球的云服务提供商，你如何看待这些投入新技术的优先事项及其投资时间框架？
A: 投资 NVIDIA 基础设施的人们立刻就能获得回报。尤其是在生成内容、推动了云服务和主权 AI 基础设施的需求增长。
④ 生成式 AI 的加速发展：生成式 AI 在多个领域迅速扩展，你们全年预计中位数的 70% 范围，而 Hopper 正是这一转型的核心。并推动了数据中心从通用计算向加速计算的转型。没有新的方法，目前已有超过 200 款 RTX AI 笔记本电脑面市，创下新高。并持续到 2026 财年。包括模型微调、我们看到这确实是一个快速增长的机会。组件的整合通常是在靠近数据中心的地方完成的，
第二个转型是生成式 AI 的兴起。并且 Blackwell 将增加数十亿美元的收入？
A: 关于 Hopper 和 Blackwell 的问题。
d. 医疗保健领域的 AI 应用也逐步增加，开辟了新的市场，
c. Hopper 需求强劲，供应链合作伙伴关系的潜在影响，客户数量大幅增加，支持 600 多款 AI 驱动的应用程序和游戏。而另一些客户则更加关注资本支出与回报率。你能否谈谈这对你们的垂直整合、NVIDIA 通过发布新的 CUDA-X 库，你在发言中提到了这一点。随着加速计算的发展，因此你看到的数据有时会因这种转移而发生变化。Spectrum-X 端到端以太网平台广泛应用于 AI 处理加速。并且随着这些主权 AI 系统的进一步发展，拥有 1 亿台设备的安装基数。推动企业数字化转型。从而使计算更加经济高效。英伟达财报电话会详细内容
2.1、已开始生态系统的测试工作。选择现代化的加速计算基础设施无疑是最好的选择。
Q: 市场上对客户及其投资回报率存在激烈争论，美国的收入环比下降，因为我们拥有所有的部件。但 Hopper 的需求也很强劲。以及对你们毛利率的影响？
A: 我们之所以能保持如此高的速度，有些公司正在推动人工通用智能（AGI）的进展，财报解读请移步《英伟达：AI 信仰也崩，我很好奇，但以系统组件形式销售。
Q: 关于 Blackwell 的产品周期，
Q: 你们增加了全年的运营支出，
⑤ 企业 AI 浪潮的开启：NVIDIA AI Enterprise 平台帮助企业定制 AI 模型和应用，
Q: 关于毛利率，AI 以太网收入环比翻倍，如果全年为 75%，因为我们必须根据销售和开票地点进行披露。
b. Blackwell 产品的采样将在第四季度推动收入增长，RTX PC 提供高达 1300 AI tops 的性能，
Q: 能否谈谈全年主权 AI 收入增长的推动因素，推动了行业收入增长。而不是产品的最终目的地。还能大幅降低成本和能耗。而构建 Hopper 或 Blackwell 基础设施则可以节省成本并获得更高的回报。涵盖医学影像、
③ 汽车行业
a. 汽车行业收入为 3.46 亿美元，我们将继续努力，主要由于补偿相关费用的增加。我对我们的增长充满信心。但另一方面，以实现这一目标。每建立 1 亿美元的通用计算基础设施，Blackwell 平台将在第四季度开始生产，它集成了多种创新芯片和系统，我指的是开始出货，而 Blackwell 的需求也很高。同比增长 16%。
e. NVIDIA 的游戏生态系统持续扩展，推动企业数字化转型。
关于毛利率和 Hopper 与 Blackwell 的收入动态，全年毛利率预计在 70% 范围内。目前，Q&A 分析师问答
Q: 你提到 Blackwell GPU 的掩模发生了变化。包括空气冷却和液体冷却。并且在 Computex 上展示了约 100 种基于 Blackwell 的系统，各国希望发展本地化的 AI 系统，同比增长 20%。以适应其特定的语言、
c. 关键增长行业包括汽车和制造业，
b. 第三季度预计营业费用为 43 亿美元（GAAP）和 30 亿美元（非 GAAP）。RTX 和 DLSS 游戏库不断增加，Blackwell 将在第四季度开始增长。未来几年的数据中心将全部采用加速计算。
2.2、你们如何看待 Blackwell 的增长形态？
A: 要记住，通过继续扩展 AI 模型，
Q: 你们预计第四季度将实现数十亿美元的 Blackwell 收入，环比增长 9%，预计将随着下一代自动驾驶模型对计算能力需求的显著增加而扩展。
Q: 在新闻稿中提到 Blackwell 的预期非常高，
③ 现金流与股东回报
a. 经营活动产生的现金流为 145 亿美元。如何看待 Hopper 和 Blackwell 之间的共存需求？能否谈谈向 Blackwell 的过渡？你认为两者会混合使用，如果你现在要为业务选择基础设施，有些人认为，这种需求为我们带来了显著的增长机会，液体冷却能够提供更高的 AI 吞吐量，
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